Investing.com — Jefferies, Five Below için tavsiyesini Tut’tan Al’a yükseltti. Hedef fiyatı 210 dolardan 350 dolara çıkardı. Yatırımcıların indirimli perakendecideki yapısal iyileşmeleri hafife aldığını belirtti. Popüler “squishy” ürünlerinden gelen geçici artışa fazla odaklandıklarını söyledi.
Aracı kurum, CEO Winnie Park yönetimindeki ürün dönüşümünün daha kalıcı bir büyüme modeli yarattığını ifade etti. Daha güçlü ürün seçimi, fiyatlandırma ve müşteri verileri trafiği artırıyor. Mağaza verimliliğini yükseltiyor. Şirketin ana işi birinci çeyrekte yüksek tek haneli karşılaştırılabilir satış büyümesi sağladı. Bu, trend etkisi hariç tutularak gerçekleşti. Squishy trendi zirve yaptıktan sonra müşteri trafiği yüksek on’lu oranlarda artmaya devam etti.
Jefferies, şirketin metrekare başına satışlarının 2026 mali yılında %11 arttığını söyledi. Bunu tek seferlik bir iyileşme olarak görmüyor. Çok yıllı bir verimlilik döngüsünün başlangıcı olarak değerlendiriyor. Aracı kurum, yüksek tek haneli yıllık mağaza büyümesiyle birlikte bu verimlilik kazanımlarının 2029 mali yılına kadar çift haneli satış büyümesini destekleyeceğini bekliyor.
Analistler, kazançların gelirden daha hızlı büyüyeceğini öngörüyor. Daha yüksek verimlilik, düşük fire, tedarik verimliliği ve sabit maliyet kaldıracı marjları genişletiyor. Jefferies, temel senaryosunda 2029 mali yılına kadar hisse başına kazançta %27 bileşik yıllık büyüme oranı tahmin ediyor. Ayı senaryosunda bile %24 HBK CAGR öngörüyor.
Aracı kurum, perakendecinin dönüşümünü TJX’in önceki verimlilik odaklı genişlemesiyle karşılaştırdı. Bu genişleme sonunda önemli bir değerleme yeniden derecelendirmesine yol açmıştı. Five Below, ileriye dönük kazançların yaklaşık 22 katından işlem görüyor. Bu, yaklaşık 28 katlık tarihsel ortalamasının altında. Yatırımcılar verimlilik kazanımlarının yapısal olduğuna ikna olursa yeniden derecelendirme için alan var.
Jefferies ayrıca Five Below’un mağaza genişleme fırsatını vurguladı. Perakendecinin yaklaşık 1.430 birimlik potansiyel boşluğu bulunuyor. Şirket 3.500’den fazla mağaza hedefine doğru ilerliyor. Şu anda yaklaşık 1.970 mağazası var. Batı ABD pazarlarında önemli genişleme alanı mevcut.
Aracı kurumun yeni 350 dolar hedefi, raporda belirtilen önceki kapanış fiyatından %47 yukarı potansiyel sunuyor. Tahminleri, tahmin dönemi boyunca konsensüsün üzerinde. 2028 ve 2029 mali yılı HBK tahminleri sırasıyla konsensüsten %18 ve %21 daha yüksek.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
