Investing.com — S&P Global Ratings, Wolverine World Wide Inc.’in 600 milyon dolarlık revolver notunu ’B+’dan ’BB-’ye yükseltirken, kurtarma notunu da ’2’den ’1’e revize etti.
Derecelendirme kuruluşu, Wolverine’in daha küçük revolver taahhüdünü ve A vadeli kredisinin geri ödemesini, simüle edilmiş temerrüt senaryosu kapsamında ödenmemiş teminatlı borç miktarını azaltan faktörler olarak gösterdi.
’1’ kurtarma notu, S&P’nin ödeme temerrüdü durumunda çok yüksek bir kurtarma (%90-%100; yuvarlanmış tahmin: %95) beklentisini gösteriyor.
Bununla birlikte, S&P şirketin 2029 vadeli 550 milyon dolarlık kıdemli tahvillerine ilişkin ’B-’ seviyesindeki not değerlendirmesini de teyit etti. ’5’ kurtarma notu değişmeden kaldı. Bu, temerrüt senaryosunda mütevazı bir kurtarma (%10-%30, yuvarlanmış tahmin: %20) beklendiğini gösteriyor.
Derecelendirme kuruluşu, geri ödenmiş olan Wolverine’in A vadeli kredi tesisi üzerindeki ’B+’ seviyesindeki not değerlendirmesini ve ’2’ kurtarma notunu geri çekti.
S&P’nin Wolverine üzerindeki ’B’ ihraççı kredi notu ve istikrarlı görünümü değişmeden kaldı. Şirket, 28 Haziran 2025 tarihinde sona eren 12 aylık dönem için S&P Global Ratings tarafından ayarlanmış kaldıraç oranını 5x’e yükseltti. Bu tarih itibarıyla toplam ödenmemiş borç yaklaşık 708 milyon dolar seviyesinde.
Ayakkabı şirketinin sermaye yapısı şu anda 24 Eylül 2030 vadeli 600 milyon dolarlık rotatif kredi imkanı, öncelikli borç olarak görülen 125 milyon dolarlık alacak menkul kıymetleştirme tesisi ve 2029 vadeli 550 milyon dolarlık kıdemli teminatsız tahvillerden oluşuyor.
S&P, kurtarma analizinde, Wolverine’in parçalanmış ayakkabı sektöründeki iyi pazar konumunun ve tanınmış marka portföyünün, şirketin tasfiye edilmek yerine yeniden yapılandırılması durumunda ödeme temerrüdünde kurtarmayı en üst düzeye çıkarabileceğini belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
