Investing.com – Morgan Stanley (MS), ABD borsaları için üçüncü çeyrekte dikkat çekici bir uyarıda bulundu. Yatırımcılara yönelik yayımladığı son analiz notunda, Amerikan hisse senetlerinde %10’a kadar bir düzeltme yaşanabileceğini belirten banka, bu tahminini hem ekonomik göstergelere hem de piyasadaki teknik verilere dayandırıyor. Bankaya göre, üçüncü çeyrekte yaşanması muhtemel bu gerileme, mevcut ekonomik ortamla bağlantılı çok sayıda riskten kaynaklanabilir.
Raporda öne çıkarılan riskler arasında, tüketici ve şirket bilançoları üzerindeki baskıyı artırması beklenen yeni gümrük tarifeleri, geçen hafta açıklanan enflasyon verilerinde gözlemlenen yükseliş, istihdam piyasasındaki zayıflama ve tüketici harcamalarındaki düşüş yer alıyor. Banka, bu faktörlerin piyasa üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabileceğini vurgularken, yaz aylarında geleneksel olarak görülen mevsimsel zayıflıklara da dikkat çekti.
Ağustos-Eylül dönemi mevsimsel risk taşıyor
Morgan Stanley, S&P 500 endeksinin geçmiş 30 yıllık seyrine bakıldığında özellikle Ağustos ve Eylül aylarında ortalama %0,7’lik bir değer kaybı yaşandığını, diğer aylarda ise ortalama %1,1 oranında yükseliş görüldüğünü belirtti. Bu dönemin mevsimsel zayıflıklarla öne çıktığını ifade eden banka, yatırımcıların portföy pozisyonlarını bu gerçekliği göz önünde bulundurarak şekillendirmesi gerektiğine dikkat çekti.
Ayrıca teknik göstergeler de düzeltme riskini destekler nitelikte. Morgan Stanley, S&P 500 endeksinin 14 günlük Göreli Güç Endeksi (RSI) verisinin geçtiğimiz hafta 76 düzeyine çıktığını aktardı. Bu, endeksin Temmuz 2024’ten bu yana en yüksek RSI değerine ulaştığı anlamına geliyor. Teknik analiz kurallarına göre, RSI’nin 70’in üzerinde olması bir varlığın “aşırı alım” bölgesinde olduğunu gösteriyor ve bu da kısa vadeli bir düzeltme olasılığını artırıyor.
UBS: “ABD kredi piyasalarında aşırı rahatlık hakim”
UBS ise ABD’deki kredi piyasalarına yönelik çarpıcı bir değerlendirme yaptı. Banka, Amerikan şirket tahvili piyasasında yatırımcıların küresel ekonomik riskleri olması gerekenden daha düşük fiyatladığını ve bu durumun ciddi bir rahatlık ortamı yarattığını ifade etti. Özellikle yüksek getirili tahvil (junk bond) piyasasına dikkat çeken UBS, değerlemelerin son 10 yılın en yüksek seviyelerine ulaştığını belirtti.
UBS analistlerine göre, risk primlerinin de son on yılın en düşük düzeylerinde olması, piyasanın geleceğe yönelik fazla iyimser beklentilere sahip olduğunu gösteriyor. Analize göre, mevcut fiyatlamalar, dünya ekonomisinin %5’in üzerinde büyüyeceğini varsayıyor. Ancak UBS, küresel büyüme oranına dair kendi beklentisinin yalnızca %2,7 düzeyinde olduğunu ifade ederek bu uyumsuzluğun piyasa içinde potansiyel düzeltmeleri beraberinde getirebileceği uyarısında bulundu.
