Investing.com — Üçüncü çeyrek lüks raporlama sezonu yaklaşırken, Avrupa lüks hisselerinde yatırımcı duyarlılığında bir değişim yaşanıyor. Ultra lüks olmayan markalar son iki ayda yaklaşık %20 yükseliş kaydetti.
Dönüşüm sürecindeki markalar artık ultra lüks rakiplerine göre sadece %18 iskontolu işlem görüyor. Bu fark yılın başlarında çok daha genişti. Son piyasa verileri, ABD talebinin güçlendiğini ve Çin anakarasında mütevazı iyileşmeler olduğunu gösteriyor. Bununla birlikte, analistler bu duyarlılık değişiminin peşinden gitmenin erken olabileceği konusunda uyarıyor.
Kering*
Jefferies, devam eden zorluklara rağmen Kering’i Avrupa lüks sıralamasının en üstüne koyuyor. Marka, yenilenen yatırımcı iyimserliğinden faydalanıyor. Ancak analistler bu iyimserliğin birkaç faktör nedeniyle ılımlı olması gerektiğini belirtiyor. Kering’in performansı, şu anda rekor seviyedeki piyasa ve kripto para değerleriyle desteklenen Amerikan harcama modellerine bağlı kalmaya devam ediyor.
Şirket aynı zamanda Çinli tüketicilerin isteksizliği ve 2026’ya kadar mal maliyetlerini etkileyebilecek döviz baskılarıyla da mücadele ediyor. Gucci’nin kreatif direktör Demna yönetimindeki son koleksiyonu iyi karşılandı. Bu durum ana şirkete ivme kazandırabilir.
Kering için son gelişmeler arasında, S&P Global Ratings’in zayıflayan kredi metriklerini gerekçe göstererek görünümü negatife revize etmesi yer alıyor. Buna karşılık, HSBC şirketi Al seviyesine yükseltti. Hem HSBC hem de Kepler Cheuvreux, satışlarda iyileşme ve stratejik değişiklik beklentilerine dayanarak hedef fiyatlarını yükseltti.
**Burberry Group**
Piyasada geride kalan Burberry, özellikle toparlanma potansiyeli olan likit düşük performanslı şirketler arayan yatırımcıların ilgisini çekti. Jefferies, Burberry hakkındaki konuşmaların 2024 sonundan 2025 başına kadar olan dönemdeki konuşmaları yansıttığını vurguluyor. Bu durum markaya yönelik döngüsel ilgiyi gösteriyor. Şirketin kış koleksiyonlarının toparlanma çabalarını hızlandırması bekleniyor.
Lüks sektörünün göreceli primi şimdi %115’e yükseldi. Burberry de bu geniş değerleme eğiliminden faydalanıyor.
**Swatch Group**
Swatch Group, ultra lüks rakipleriyle arasındaki değerleme farkını önemli ölçüde daraltan “dönüşüm” kategorisini temsil ediyor. Şirket artık Hermès ve Ferrari gibi premium markalara göre sadece %18 iskontolu işlem görüyor. Bu durum yatırımcılar arasında artan risk iştahını yansıtıyor.
Jefferies, bu değişimin sektör konsensüsünün üçüncü çeyrekte %0,8’lik büyüme beklentisiyle geldiğini belirtiyor. Bu oran ikinci çeyrekteki -%2,7’den iyileşme gösterse de, iki yıllık -%1,6’lık yığılma hala çok etkileyici değil.
**Hermès International**
Hermès, ultra lüks segmentteki konumunu korumaya devam ediyor. Güçlü hisse senedi ve kripto para piyasalarının desteklediği daha sağlam ABD talebinden faydalanıyor. ABD’de Hermès için arama momentum verileri iyileşme gösterdi. Ancak Kuzey Amerika büyümesi için konsensüs tahminleri üçüncü çeyrek için %3,6 gibi mütevazı bir seviyede kalıyor.
Marka, Asya-Pasifik’te karışık sonuçlarla karşı karşıya. Analistler, 2024’teki bazı olumlu teşvik haberlerine rağmen bölgede %3,1’lik bir düşüş öngörüyor.
*Ferrari
Ferrari, Jefferies’in en iyi Avrupa lüks seçimlerini tamamlıyor ve ultra lüks konumunu koruyor. Marka, lüks sektöründe değerleme uçlarının aşırı düzleşmesinden faydalandı. Analizde Ferrari’nin spesifik performans detayları sınırlı olsa da, şirket ultra lüks kategorisinin bir parçası olarak premium değerlemeleri korumaya devam ediyor. Bu kategori, dönüşüm markalarının karşılaştırıldığı kıyaslama noktasını oluşturuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
